Пример корпоративного финансирования

Любая компания, государственная или частная, для осуществления своей деятельности требует финансовых ресурсов (денег), либо для развития своих текущих функций, либо для их расширения, а также для запуска новых проектов, включающих инвестиции. В любом случае, «средства, с помощью которых физические или юридические лица предоставляют финансовые ресурсы в своем процессе эксплуатации, создания или расширения, внутреннего или внешнего, в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе, это известно как источники финансирование ».

Отсутствие ликвидности у компаний (как государственных, так и частных) заставляет их прибегать к источникам финансирования, которые позволяют зарабатывать деньги для покрытия текущих расходов, расширять свои мощности, покупать активы, начинать новые проекты и др.

Экономическим единицам требуются человеческие, материальные и финансовые ресурсы, которые позволят им достичь своих целей.
В каждой компании важно получить финансовые ресурсы, которыми могут быть компании, которые их предоставляют, и условия, на которых они получены. ресурсы, это: процентные ставки, сроки и, во многих случаях, необходимо знать политику развития муниципальных, государственных и федеральных правительств в определенных виды деятельности.

«Процесс, который позволяет компаниям получать финансовые ресурсы, собственные или чужие, называется финансированием».
Все финансирование является результатом потребности, поэтому финансирование необходимо планировать на основе:

Компания понимает, что финансирование необходимо для покрытия ее потребностей в ликвидности или для запуска новых проектов.
Компания должна проанализировать свои потребности и на основе этого:
Определите количество ресурсов, необходимых для покрытия ваших денежных потребностей.
Время, необходимое для погашения ссуды без ущерба для стабильности компании, без пренебрежения сроком платежа и даже льготными периодами.
Процентная ставка, по которой предоставляется заем, если она фиксированная или переменная, если используется рыночная ставка или процентная стоимость среднее и даже несколько сценариев (разные ставки с соответствующими таблицами амортизации), а также тренд инфляция. Ø Если кредит будет в национальной валюте или в долларах.
-Анализ источников финансирования. В этом контексте важно знать о каждом источнике:
-Максимальная и минимальная сумма, которую они предоставляют.
-Тип кредита, с которым они работают, и его условия.
-Типы запрашиваемых документов.
-Политика продления кредита (гибкость реструктуризации).
-Гибкость предоставляется по истечении каждого платежа и его штрафов.
-Максимальное время для каждого типа кредита.
-Применение ресурсов. Как они есть:
-Оборотный капитал и то, как он будет обрабатываться, и минимальная необходимая сумма.
-Покупка мебели и оборудования без пренебрежения графиком их приобретения, в том случае, если оно происходит в шахматном порядке.
-Для строительства офисов в этом случае планируйте ссуды в зависимости от строительства и их потребности (строительная программа).

Однако недостаточно просто знать денежные потребности, которые требуются компании для продолжения своей деятельности. экономической жизни или ее начала, необходимо, чтобы определенные правила были предусмотрены в использовании кредиты:

-Долгосрочные инвестиции (строительство объектов, техники и т. Д.) Должны финансироваться за счет долгосрочных кредитов или, если необходимо, за счет собственного капитала, то есть, Оборотные ресурсы никогда не должны использоваться для финансирования долгосрочных инвестиций, поскольку это вызовет нехватку ликвидности для выплаты заработной платы, заработной платы, сырья и материалов. и т.п.
-Финансовые обязательства всегда должны быть меньше, чем возможность выплаты, которая есть у компании, иначе у компании будет вынуждены прибегать к постоянному финансированию до тех пор, пока не достигнут точки, когда они не смогут погасить свои обязательства, что во многих случаях является причиной банкротство.
-Любые сделанные инвестиции должны вызывать потоки, которые необходимо анализировать на основе их приведенная стоимость, что позволяет проводить объективный и рациональный анализ на основе различных методов оценка.
-Что касается кредитов, необходимо учитывать, что они достаточны, своевременны, с минимально возможной стоимостью и что они достигают количественного покрытия потребности проекта.
-Смотрите на компанию, чтобы поддерживать здоровую структуру.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

ВНУТРЕННИЕ ИСТОЧНИКИ
Это те, которые генерируются внутри компании в результате ее деятельности и продвижения, среди них: взносы от партнеры, реинвестированная прибыль, износ и амортизация, увеличение накопленных обязательств, продажа активов (продажи).

ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ
Это те, которые предоставляются третьими сторонами, такими как:

ПОСТАВЩИКАМ
Этот источник является наиболее распространенным и наиболее часто используемым, он создается в результате приобретения или покупка товаров и услуг, которые компания использует для своей деятельности, короткие, средние или долгосрочные срок. Размер кредита зависит от спроса на товар или услугу на рынке. Этот источник финансирования необходимо тщательно проанализировать, чтобы определить его реальную стоимость, например: скидки на своевременность платежа, время платежа и его условия, а также изучение политики продаж различных поставщиков, существующих на рынке.

БАНКОВСКИЕ КРЕДИТЫ
Основными кредитными операциями, которые предлагают банковские учреждения в соответствии с их классификацией, являются:

ВРЕМЕННЫЙ

СКИДКА
Это операция, которая заключается в приобретении банком собственности, переводных или простых векселей. Данная операция оформляется передачей права собственности на кредитный титул, его предоставлением. поддерживается доверием банка к человеку или компании, от которых скидка.

ХИРОГРАФИЯ И ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЗАЙМА
При предоставлении кредита, также называемого прямыми займами, учитываются личные качества кредитора, такие как их моральная и экономическая платежеспособность. Что касается ссуды с обеспечением, то она аналогична прямой ссуде, за исключением того, что действует с дополнительной гарантией в размере залоговые документы из векселей или простых векселей на покупку и продажу товаров или переводных векселей коммерческий. Это прямые ссуды, обеспеченные векселями в пользу банка, проценты по которым указаны, а также просроченная задолженность, если применимо. Этот вид кредита имеет максимальный срок 180 дней с возможностью продления один или несколько раз, если он не превышает 360 дней.

ЮРИДИЧЕСКИЙ КРЕДИТ
Этот вид кредита существует для предоставления под недвижимую реальную гарантию. Подписывается вексель с описанием гарантии, покрывающей ссуду. Закон о банках устанавливает, что они не должны превышать 70% стоимости гарантии, если только они не являются ссудами на приобретение потребительских товаров длительного пользования.

ПРОСТОЕ КРЕДИТЫ И ТЕКУЩИЙ СЧЕТ
Это условные кредиты, при которых необходимо введение особых условий кредитования и наличие договора. Эти кредиты представляют собой операции, которые по своему характеру должны применяться только для продвижения коммерческой деятельности или для межбанковских операций.
ДОЛГОСРОЧНЫЙ.

ГАРАНТИЙНЫЙ КРЕДИТ ДЛЯ ПРОМЫШЛЕННЫХ ЕДИНИЦ
Кредит оформляется договором открытия, который может быть использован для кассового обслуживания, оплаты обязательств или для решения некоторых других финансовых проблем компании.

НОМЕР ИЛИ ИЗБЕГАЙТЕ КРЕДИТОВ И ЗАПАСНЫХ ЧАСТЕЙ
Данный вид кредита предназначен для поддержки производства, специально нацеленного на увеличение производственной деятельности компании.
Аккредитационный заем используется специально для приобретения сырья, материалов, выплаты заработной платы и прямых операционных расходов, необходимых для деловых целей.
Рефакционный кредит используется для финансирования средств производства, таких как: сельскохозяйственные орудия и инструменты, удобрения, домашний скот, животноводство, плантации, открытие земли для выращивания, покупка оборудования или техники, строительство работ, необходимых для продвижения компании, получившей кредит. Это вид кредитной операции при заключении договора.
Оба кредита находятся под надзором и предоставляются только физическим лицам, группам или компаниям, занимающимся промышленной, сельскохозяйственной и животноводческой деятельностью.

ЗАЙМ НА НЕДВИЖИМОСТЬ
Срок их действия, также известный как ипотека, превышает пять лет. Эта ссуда используется для финансирования производственной деятельности или средств производства или покупки домов.

КРЕДИТНАЯ СКИДКА НА КНИГИ
Этот тип кредита аналогичен дисконту документов, за исключением того, что дисконтируются долги на открытом счете, не обеспеченные титулами кредита. Кредитная организация открывает кредитную линию на основе портфеля клиентов, который предоставляет заявитель, который обязан взыскать со своих должников, заявитель уплачивает процент от указанной кошелек.

КРЕДИТНЫЕ КАРТЫ
Это кредитные линии, предоставляемые основным должностным лицам компании, где все покупки товаров а услуги, которые они предоставляют, оплачиваются со счета аккредитованной компании, поэтому при их использовании необходимо соблюдать осторожность. Чтобы избежать выплаты процентов, компания должна производить платежи в рамках созданной компании.

ЧАСТНЫЙ КРЕДИТ
Этот необычный источник финансирования включает в себя взносы, вносимые собственниками в виде ссуды, друзья компании или аффилированные компании, процентная ставка и условия оговариваются через договор.

ФИНАНСИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ ФОНДОВОГО РЫНКА

А) КОММЕРЧЕСКАЯ БУМАГА.
Это простой вексель, подписанный без гарантии на активы компании-эмитента, в котором оговаривается краткосрочный долг, который будет выплачен. В определенный день его пропуск соответствует тому, что корпорация, зарегистрированная в национальном реестре посреднических ценных бумаг, будет (Р. Н. В. I.) Он используется для финансирования оборотного капитала, у него нет конкретной гарантии, его срок составляет от 15 до 180 дней, что согласовывается между брокерской фирмой по размещению и Эмитент, его номинальная стоимость 100 долларов США или его кратные, приобретены мексиканскими или иностранными физическими и юридическими лицами, находится под охраной института депонирования ценных бумаг. (INDreview).
Коммерческие бумаги - относительно новый и малоизвестный инструмент финансирования. Он состоит из выдачи прав на кредит (векселей) с использованием брокерской конторы или финансового учреждения в качестве посредник, который размещает указанные коммерческие бумаги среди своих клиентов, таким образом объединяя две операции важный:
1.- С одной стороны, он предоставляет финансовые ресурсы компании, которая в них нуждается.
2.- С другой стороны, он предоставляет своим инвесторам дополнительный инвестиционный инструмент.
То есть инвестор и предприниматель объединяют две стороны операции, оставляя учреждение размещения посреди обеих сторон.
Основные характеристики коммерческих бумаг:
-Номинальная стоимость 100 000 долларов США или ее кратные
-Срок от 7 до 180 дней
-Утвержденная линия выдачи на один год
-Эмитенты должны быть коммерческими компаниями.
-Они могут иметь или не иметь особую гарантию.
-Они указаны со скидкой
- Выгода для инвестора определяется нормой доходности.
-Коммерческая бумага выпускается в короткие сроки, которые обычно составляют 26 дней, после кредитного анализа учреждением. андеррайтер и с разрешения Национальной комиссии по ценным бумагам, и выпуск зарегистрирован на мексиканской фондовой бирже Значения. Основными преимуществами этого инструмента финансирования являются:

Общая стоимость выпуска и, следовательно, реальная стоимость полученных ресурсов значительно ниже стоимости денег, поступающих от кредитных организаций.
Несмотря на то, что это 28-дневные выпуски, их возобновление может дать им срок в один год с возможностью продления. по крайней мере на один дополнительный год, что делает эти ресурсы средним финансированием срок.
Для инвестора он представляет собой высокодоходный инвестиционный инструмент по сравнению с другими существующими инструментами с фиксированной доходностью.
Основные типы коммерческих бумаг:
а) Необеспеченный - без конкретной гарантии, обеспеченный всеми активами компании-эмитента.
б) Гарантировано. Гарантия кредитной организации предоставляется в качестве гарантии, или гарантия выдается от поручителя.
c) Индексированные. Это коммерческие ценные бумаги, номинированные в национальной валюте и привязанные (индексированные) к обменному курсу свободной продажи доллара США.

Посредством операций с коммерческими бумагами временные излишки корпоративной казны и физических лиц направляются другим компаниям, которые в них нуждаются, и принимают, те, кто платит за его использование, премию или ставку на доход (пассивные проценты), которые кредитор мог бы получить в каком-либо другом инвестиционном инструменте, таком как CETES.

Б) БАНКОВСКИЕ ПРИНЯТИЯ
Это переводные векселя, выставленные компаниями, зарегистрированными в Мексике, по их собственному усмотрению и принимаемыми несколькими банковскими учреждениями на основании кредитная линия, предоставленная учреждением компании-эмитенту, они выдаются юридическими лицами, их финансирование краткосрочное, срок их действия составляет семь и 182 дня, кратные семи, те, которые оплачиваются несколькими банковскими учреждениями, их стоимость составляет 100 долларов США или ее кратность, их можно купить Физические и юридические лица, мексиканские и иностранные, комиссия действует от имени эмитента, его хранение соответствует INDreview или банковским учреждениям. множественный (IDBM).

В) ОДЕЖДА.
Они представляют собой свидетельства о депозите в документе, выдаваемом исключительно общими депозитными складами, который подтверждает право собственности на товары или товары, сданные на хранение в склад, который их выдает, предоставляя владельцу право владения товарами или вещами, которые он защищает, высвобождая через доставку права собственности, они выдаются юридическими лицами, пока они соответствуют правовым нормам и установленным требованиям, они служат для удовлетворения краткосрочных потребностей, таких как оборотный капитал, за счет ликвидности полученная путем финансирования, гарантия возвращается в отношении товаров или товаров, принадлежащих компании, которым они не обременены, принадлежащих к тому же роду, виду, по своему характеру или типу, они застрахованы от обычных рисков хранения, их депонирование должно производиться на авторизованных или официальных складах, срок не должен достигать 180 дней, их Стоимость устанавливается эмитентом, они могут быть приобретены физическими или юридическими лицами, мексиканскими иностранцами, их хранение - INDreview, как депозитный сертификат, так и облигации одежда.

Г) СЕРТИФИКАТЫ УЧАСТИЯ НЕДВИЖИМОСТИ (CPIS).
Это зарегистрированные кредитные титулы, выданные фидуциарным учреждением, которые дают право на аликвотную часть права собственности на недвижимость, предоставленную в качестве залога. Выдается многопрофильным банковским учреждением, используется для долгосрочного финансирования компании-эмитента с использованием недвижимости. компании в качестве обеспечения, на срок не менее трех лет, с ежеквартальными выплатами и единовременной амортизацией при наступлении срока погашения, его номинальная стоимость составляет 10 долларов или его кратное количество, они могут быть приобретены физическими или юридическими лицами, мексиканскими или иностранными, их хранение осуществляется INDreview.

Д) ВЫДАЧА ОБЯЗАТЕЛЬСТВ.
Это зарегистрированные кредитные титулы, которые представляют собой коллективный кредит, выданный юридическими лицами, они представляют собой среднесрочное и долгосрочное финансирование для приобретать основные средства или финансировать инвестиционные проекты на срок от трех до семи лет с максимальным льготным периодом равным половине срока всего, его номинальная стоимость составляет 10 долларов США или ее кратные суммы, они могут быть: необеспеченные без конкретной гарантии, ипотеки с обеспечением движимого имущества и гарантированные кредитным учреждением, его хранение соответствует INDreview и может быть приобретено физическими или юридическими лицами, национальными или иностранный.

ФИНАНСОВЫЙ ФАКТОРИНГ

Ресурсный факторинг. Он состоит из продукта, с помощью которого через сеанс прав взыскания текущей дебиторской задолженности, задокументированного в Кредитные титулы, счета-фактуры, квитанции и т. Д., Ожидается высокий процент стоимости операции без учета комиссии финансовый от стоимости аванса и комиссию за 100% операции по администрированию, хранению и управлению коллекция. В случае факторинга с истекшим сроком действия финансовые расходы оплачиваются клиентом ежемесячно и по графику в начале операции.

Требования:
1.-Компании с минимальным стажем работы два года.
2.-Необходимо подписать договор факторинга с регрессом и подписать вексель к поручению фактора.
3.-Если это тонкая коллекция, требуется договор коммерческой комиссии.
4.-Клиент в главном офисе только роль покупателей, предварительно уполномоченных.
5.-клиент должен предоставить документы, в которых он фигурирует в правах кредита, которые будут объектом передачи.

Чистый факторинг. Это продукт, с помощью которого фактор покупает общий риск операции, ожидая для клиента общую стоимость его документов за вычетом финансовых сборов, комиссионных и емкости, если применимо.

В этом типе факторинга финансовые издержки выше, поскольку фактор принимает на себя общий риск за счет регулярного аванса и прямого взыскания.

Требования:
1.-необходимо заключить договор факторинга без права регресса.
2.-этот продукт ориентирован исключительно на корпоративный сегмент.
3.-операции, оформленные векселем.
4.-клиент должен предоставить документы, в которых записаны кредитные права, которые будут предметом передачи.

Вместимость. Это процент резервирования, который определяется на основе объема возвратов и скидок. Обычно он колеблется от 10 до 30%.

ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА И Я ПЛАТУ

Это еще один источник финансирования, и они могут быть двух типов:

-Чистая аренда. Это договор, по которому физическое или юридическое лицо (арендодатель) обязано предоставить право пользования активом другому физическому или юридическому лицу. (арендатор), который, в свою очередь, должен произвести согласованный платеж за определенный заранее установленный период наличными, товарами, в кредит или в услугах. Этот тип аренды предоставляет только временное пользование или пользование.

-Финансовый лизинг. Договор, по которому одна из сторон (арендодатель) обязана при финансировании приобретения движимого или недвижимого имущества: в течение предварительно согласованного и безотзывного срока для обеих сторон, которые являются частью основных средств другого физического лица или моральный. Другая сторона (арендатор) соглашается платить суммы, оговоренные в договоре аренды.

По истечении согласованного срока арендатор должен воспользоваться одним из следующих вариантов:
а) передать право собственности на имущество, являющееся объектом контракта, путем уплаты определенной суммы, которая должна быть меньше рыночной стоимости собственности на момент исполнения опциона.
б) продлить контракт на определенный период, в течение которого выплаты будут на сумму ниже, чем та, которая была установлена ​​в начальный период действия контракта.
c) Получить часть цены за продажу третьей стороне собственности, которая является предметом контракта.

ВЕКСЕЛЯ

Этот вид кредита оговаривается с кредитными организациями. Это строго краткосрочные инструменты финансирования (30, 60 и 90 дней), и их применение ориентировано на удовлетворение возможных потребностей в ресурсах из-за операций или особых ситуаций, отличных от нормальной эксплуатации компания. Однако бесчисленное количество компаний используют прямые кредиты в качестве варианта финансирования своих обычных (иногда хронических) потребностей в отсутствие оборотного капитала (ликвидности), учитывая, что отсутствие необходимости структурировать заключаемые контракты позволяет получить их относительно быстро и просто.
Этот инструмент финансирования также известен как необеспеченные кредиты или ссуды, поскольку выдаются титулы кредита (векселя), в которых единственные Гарантия платежа - это подпись должника на документе и, иногда, подписание гарантии, которая обычно является личной гарантией владельца, директора или менеджера компании. станция.

Библиография:
Джефф Мадура, Международное финансовое управление, 6-е. издание, редакция Томпсона, Мексика.